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投資理財
連動債
何謂連動債券
一、境外結構型商品「境外結構型商品」 或稱連動債,係指於中華民國境外發行,以固定收益商品結合連結股權、利率、
匯率、指數、商品、信用事件或其他利益等衍生性金融商品之複合式商品,且以債券方式發行者。投資人可以依據個
別投資風險屬性及資金運用的需求,選擇適合之產品。
  • 保本型連動式債券 ( Capital Guaranteed Notes )
    又稱作參與債券(Participation Notes),本金是以購買前預先決定的特定比率保證歸還,並將部份或全部的利息拿去購買選擇權,利用選擇權的特色去參與標的資產上漲的好處。
    保本型連動式債券
  • 高收益型連動式債券 ( Yield Enhancement Notes )
    也稱為High Yield Note,依其結構的不同,所隱含的收益率較定存為高,因為投資人通常賣出選擇權而獲取權利金,也由於是賣出選擇權因此通常為不保本架構。
    高收益型連動式債券

二、主要投資風險 投資境外結構型商品的風險,因產品別不同而異。以下摘錄基本風險資訊,但並非僅有下述風險,投資
人投資前應詳閱各產品之產品說明書。
  1. 最低收益風險
    於最差之情況,例如:發行機構發生信用違約以致無法履約,投資人將損失所有本金及利息。
  2. 投資人提前贖回風險
    委託人提前贖回本債券時,必須以贖回當時之實際成交價格贖回,則可能會導致信託本金之損失。因此,當市場價格下跌,而委託人又選擇提前贖回時,委託人可能會產生損失。(在最壞情形下,例如:發行機構發生信用違約以致無法履約,領回金額甚至可能為零),或者根本無法進行贖回。
  3. 利率風險
    本商品自正式交割發行後,其存續期間之市場價格將受發行幣別利率變動所影響;當該幣別利率調升時,商品之市場價格有可能下降,並有可能低於票面價格而損及原始投資金額。
  4. 流動性風險
    本債券不具備充份之市場流動性,對於金額過小之提前贖回指示單無法保証成交。在流動性缺乏或交易量不足的情況下,債券之實際交易價格可能會與債券本身之單位資產價值產生顯著的價差(Spread),將造成委託人若於債券到期前提前贖回,會發生可能損及信託原始投資金額的狀況,甚至在一旦市場完全喪失流動性後,委託人必須持有本債券直到滿期。
  5. 信用風險
    委託人須承擔本債券發行機構與保證機構之信用風險;投資人需考慮發行 機構的實力及財務狀況,是故投資人須自行承擔發行機構之信用風險。
  6. 匯兌風險
    本債券屬外幣計價之投資產品,若委託人於投資之初係以新台幣資金或非 本產品計價幣別之外幣資金承作本債券者,須留意外幣之孳息及原始投資 金額返還時,轉換回新台幣資產時將可能產生低於投資本金之匯兌風險。 【保本率係以原幣計算,投資人須自行承擔匯率風險】
  7. 事件風險
    若發行機構發生重大事件,可能導致發行機構及/或本債券評等下降及/或本債券的市場價值下跌。
  8. 國家風險
    本商品之發行機構之註冊國如發生戰亂、叛變或其他類似事件將導致投資人損失。
  9. 交割風險
    本商品之發行或保證機構之註冊國或所連結標的之交易所或款券交割清 算機構所在地,如遇緊急特殊情形、市場變動因素或逢例假日而改變交割 規定,將導致暫時無法交割或交割延誤。

三、投資人及產品分類『境外結構型商品管理規則』要求受託銷售機構,對客戶的管理依其專業程度、財務狀況和風險
承擔能力等因素區分為專業投資人和非專業投資人。對專業投資人而言,商品種類較多較廣泛,也能針對個別不同的
需求選擇不同的產品。對非專業投資人而言,商品限制較多,所以ㄧ般投資人僅能投資較單純的產品。

四、境外結構型商品資訊觀測站「境外結構型商品管理規則」實施後,相關商品資訊可在『境外結構型商品資訊觀測站
http://structurednotes.tdcc.com.tw』中查詢,如中文產品說明書、中文投資人須知、發行人/總代理人資
訊、商品配息、參考價格查詢等,以讓投資人透過公開資訊管道取得商品有關的重要資訊。 如需更詳細之資料,請
洽本行各營業單位理財專員,或洽本行服務專線:0800-070-589。